Signoraggio

Il signoraggio è il profitto dal monopolio dell'emissione di moneta.

Il signoraggio è la remunerazione che lo Stato ottiene dal monopolio dell’emissione di moneta. In termini semplici: è il profitto che il governo (o la banca centrale) genera creando denaro dal nulla per finanziare la propria spesa.

Il quinto reale

Durante l’epoca del Brasile Coloniale, il Ciclo dell’Oro causò una certa corsa all’arricchimento. Portoghesi e Brasiliani si spostavano verso le regioni minerarie, dove tentavano la fortuna per ottenere oro. Tuttavia, la corona portoghese intervenne, imponendo tasse sull’oro ottenuto.

La Corona Portoghese capiva già bene questo gioco. Tutto l’oro estratto doveva passare attraverso le Case di Fonderia. Lì, oltre a sigillare i lingotti con il marchio reale, la corona riscuoteva il famoso “quinto” — il 20% di tutto ciò che veniva estratto. Era una tassa diretta, visibile e brutale sulla produzione.

La tassa funzionava così: tutto l’oro trovato doveva essere inviato alle Case di Fonderia, fuso e trasformato in lingotti, che portavano il sigillo della Corona. Durante questo processo, veniva già riscossa una tassa: il “quinto”, che significava la riscossione di un quinto di tutto l’oro trovato. La Corona Portoghese, nel 1750, iniziò a prelevare il quinto direttamente nelle case di fonderia. Questo oro veniva raccolto e inviato in Portogallo su navi note come “navi dei quinti”.

Oggi il meccanismo è molto più sofisticato… e molto più potente.

Invece di pretendere il 20% dell’oro appena estratto, lo Stato moderno stampa semplicemente la moneta di cui ha bisogno. Non deve aspettare che il minatore arrivi alla fonderia. Crea il denaro ancor prima che il cittadino produca qualsiasi cosa. Il costo? Inflazione — che diluisce il potere d’acquisto di tutti coloro che detengono real, risparmiano o ricevono uno stipendio fisso.

È la stessa rapina di sempre. Solo che ora è invisibile, progressiva e quasi impercettibile per la maggior parte della popolazione.

Questa capacità di finanziare la spesa senza aumentare apertamente le tasse è ciò che permette allo Stato di vivere ben oltre le sue possibilità — trasferendo il costo reale alla società attraverso la silenziosa perdita di valore della moneta.

Ed è proprio qui che entra in gioco l’effetto più perverso del signoraggio: addestra l’intera società ad avere un’alta preferenza temporale.

Alta Preferenza Temporale: L’Impulso di “Spendere Ora”

La preferenza temporale è un concetto dell’economia austriaca (ispirata da pensatori come Ludwig von Mises e Murray Rothbard), che misura quanto valutiamo il presente rispetto al futuro. Una bassa preferenza temporale significa pazienza: risparmiare oggi per raccogliere di più domani, investendo in istruzione, affari o attività che crescono nel tempo. L’alta preferenza temporale, invece, è l’opposto: dare priorità al consumo immediato, anche a costo del futuro.¹

In ambienti di inflazione cronica (come quella generata dal signoraggio), il denaro perde valore rapidamente e la famosa domanda — “Perché risparmiare se il real di oggi varrà meno domani?” — rende l’inflazione un incentivo perverso per gli immediatisti, persone che vivono acquistando beni di consumo, viaggi o lussi — invece di investire in qualcosa di produttivo. L’inflazione è il motore perverso dell’alta preferenza temporale: se il governo “stampa” per finanziare i suoi deficit, il cittadino comune sente la stretta e reagisce consumando più velocemente, evitando l’erosione del potere d’acquisto. Il sistema monetario fiat è l’“addestramento” che rende la società impaziente.²

Quando diamo priorità all’ora, ricorriamo a prestiti, carte di credito e finanziamenti per consumare oltre ciò che guadagniamo. A livello individuale, questo crea palle di neve: l’interesse composto divora il futuro, trasformando sogni in incubi. Anche i governi cadono in questa trappola. Per finanziare spese eccessive (senza aumentare le tasse visibili), emettono più moneta tramite signoraggio, il che genera inflazione e deficit crescenti. Risultato? Più debito pubblico, rinnovato con nuove emissioni o titoli di debito.

Il monopolio della moneta permette allo Stato di vivere oltre le sue possibilità, trasferendo il costo alla società tramite l’inflazione.

L’inflazione alta (frutto del signoraggio) aumenta la preferenza temporale; le persone si indebitano per mantenere il tenore di vita; le banche traggono profitto dagli interessi, ma l’economia nel suo insieme soffre di bassi investimenti produttivi. In Brasile, dati recenti mostrano che oltre il 70% delle famiglie è indebitato, spesso a causa di consumi impulsivi guidati dalla svalutazione della moneta.³

Signoraggio Moderno

Funziona così: il governo emette denaro (stampa banconote o crea moneta digitale) a un costo molto basso (quasi zero, fondamentalmente carta + inchiostro o bit nel computer) e riesce a comprare beni e servizi reali con questo denaro appena creato, che vale il suo valore nominale.

Esempio classico: il governo spende questo nuovo denaro prima che l’inflazione causata dall’emissione extra si diffonda nell’economia. Chi riceve per primo (governo e suoi fornitori) vince; chi riceve per ultimo (risparmiatori, stipendi che perdono potere d’acquisto) perde.

È una sorta di “tassa invisibile” o inflazione travestita da entrata per lo Stato.

— “L’interesse negativo è l’aumento della BASE MONETARIA, che attualmente è del 20% annuo.”

A sentire frasi come queste, diventa chiaro che ti stai impoverendo del 20% annuo accettando che la moneta fiat (Real) sia il tuo valore nominale standard e contabile. Ma il rabbit hole è più profondo, dato che il 20% annuo non include nemmeno la differenza di calcolo con il PIL Brasiliano incluso — che non si riprende dal 2011. Tuttavia, se tieni i real in casa, ti impoverirai fino al collasso monetario in attesa di un altro Itamar Franco.

Perché:

1. Il governo manterrà la sua stampa deregolamentata.
2. Gli anziani, il cui numero continua ad aumentare perché l’aspettativa di vita è più alta di tre decenni fa: continueranno a essere “gli improduttivi remunerati”.
3. La produttività del Brasile è diminuita della metà a causa del costante calo dei tassi di fertilità, e il numero di persone aumenta costantemente con poche ricchezze divisibili.

I tuoi guadagni saranno diluiti del 60% annuo o sarai permanentemente costretto a investire in un regime inflazionistico.

Se la benzina oggi è più cara che nel 1994. Se il prezzo degli alimentari è più caro che nel 1994. Questo non è dovuto all’aumento dei prezzi. Bensì all’aumento degli indici: M1, M2 e M3; debiti non pagati a causa della bassa crescita demografica e produttiva. Chi paga questo conto? Gli “idioti utili” che credono ancora che cambiare il sistema finanziario o la propria qualità di vita accumulando real sia una possibilità.

Kurzgesagt: Voi pagate e imborsate i politici, finanziando la loro scelta di fare ciò che vogliono con i vostri soldi.

Le tue mani sono sporche per la riscossione di principati e potestà — che il Signore stesso ha rinunciato nella sua dipendenza.

Non essere complice. Esiste già un’alternativa. L’antitesi perfetta è Bitcoin.

Vedi anche

• Video sul Signoraggio - Arata Academy

• Una breve storia del Piano Real, ai suoi 18 anni - Leandro Roque - (Articolo Originale)

• L’interesse è negativo dopo il 2008 - Renato Amoedo