Señoreaje

El señoreaje es la remuneración por el monopolio de la emisión de moneda.

El señoreaje es la remuneración que el Estado obtiene por el monopolio de la emisión de moneda. En términos simples: es el beneficio que el gobierno (o el banco central) genera al crear dinero de la nada para financiar sus gastos.

El quinto real

Durante la época del Brasil Colonial, el Ciclo del Oro provocó una cierta carrera en busca de enriquecimiento. Portugueses y Brasileños se desplazaban a las regiones mineras, donde probarían suerte para obtener oro. Sin embargo, la corona portuguesa intervino, imponiendo impuestos sobre el oro obtenido.

La Corona Portuguesa ya entendía bien este juego. Todo el oro extraído debía pasar por las Casas de Fundición. Allí, además de sellar las barras con la marca real, la corona cobraba el famoso “quinto” — el 20% de todo lo que se extraía. Era un impuesto directo, visible y brutal sobre la producción.

El impuesto funcionaba así: todo el oro encontrado debía ser enviado a las Casas de Fundición, fundido y transformado en barras, que llevaban el sello de la Corona. Durante este proceso, ya se cobraba un impuesto: el “quinto”, cuyo significado era el cobro de la quinta parte de todo el oro encontrado. La Corona Portuguesa, en 1750, comenzó a retirar el quinto directamente en las casas de fundición. Este oro se recogía y se enviaba a Portugal en barcos conocidos como “naves de los quintos”.

Hoy el mecanismo es mucho más sofisticado… y mucho más poderoso.

En lugar de exigir el 20% del oro recién extraído, el Estado moderno simplemente imprime la moneda que necesita. No tiene que esperar a que el minero llegue a la fundición. Crea el dinero incluso antes de que el ciudadano produzca algo. ¿El costo? Inflación — que diluye el poder adquisitivo de todos los que guardan reales, ahorran o reciben un salario fijo.

Es el mismo robo de siempre. Solo que ahora es invisible, progresivo y casi indetectable para la mayoría de la población.

Esta capacidad de financiar gastos sin aumentar abiertamente los impuestos es lo que permite al Estado vivir mucho más allá de sus posibilidades — transfiriendo el costo real a la sociedad a través de la pérdida silenciosa del valor de la moneda.

Y es exactamente aquí donde entra el efecto más perverso del señoreaje: entrena a toda la sociedad para tener alta preferencia temporal.

Alta Preferencia Temporal: El Impulso de “Gastar Ahora”

La preferencia temporal es un concepto de la economía austriaca (inspirada en pensadores como Ludwig von Mises y Murray Rothbard), que mide cuánto valoramos el presente en relación con el futuro. Una baja preferencia temporal significa paciencia: ahorrar hoy para cosechar más mañana, invirtiendo en educación, negocios o activos que crecen con el tiempo. La alta preferencia temporal, en cambio, es lo opuesto: priorizar el consumo inmediato, incluso a costa del futuro.¹

En entornos de inflación crónica (como la generada por el señoreaje), el dinero pierde valor rápidamente y la famosa pregunta — “¿Por qué ahorrar si el real de hoy valdrá menos mañana?” — convierte la inflación en un incentivo perverso para los inmediatistas, personas que viven comprando bienes de consumo, viajes o lujos — en lugar de invertir en algo productivo. La inflación es el motor perverso de la alta preferencia temporal: si el gobierno “imprime” para financiar sus déficits, el ciudadano común siente la presión y reacciona consumiendo más rápido, evitando la erosión del poder adquisitivo. El sistema monetario fiat es el “entrenamiento” para que la sociedad sea impaciente.²

Cuando priorizamos el ahora, recurrimos a préstamos, tarjetas de crédito y financiamientos para consumir más allá de lo que ganamos. A nivel individual, esto crea bolas de nieve: el interés compuesto devora el futuro, convirtiendo sueños en pesadillas. Los gobiernos también caen en esta trampa. Para financiar gastos excesivos (sin aumentar impuestos visibles), emiten más moneda a través del señoreaje, lo que genera inflación y déficits crecientes. ¿Resultado? Más endeudamiento público, renovado con nuevas emisiones o bonos de deuda.

El monopolio de la moneda permite que el Estado viva más allá de sus posibilidades, transfiriendo el costo a la sociedad a través de la inflación.

La inflación alta (fruto del señoreaje) eleva la preferencia temporal; las personas se endeudan para mantener su nivel de vida; los bancos se benefician de los intereses, pero la economía en su conjunto sufre con la baja inversión productiva. En Brasil, datos recientes muestran que más del 70% de las familias están endeudadas, a menudo por consumo impulsivo impulsado por la devaluación de la moneda.³

Señoreaje Moderno

Funciona así: el gobierno emite dinero (imprime billetes o crea moneda digital) a un costo muy bajo (casi cero, básicamente papel + tinta o bits en la computadora) y logra comprar bienes y servicios reales con este dinero recién creado, que vale su valor nominal.

Ejemplo clásico: el gobierno gasta este dinero nuevo antes de que la inflación causada por la emisión extra se extienda por la economía. Quien recibe primero (el gobierno y sus proveedores) gana; quien recibe al final (ahorradores, salarios que pierden poder adquisitivo) pierde.

Es una especie de “impuesto invisible” o inflación disfrazada de ingreso para el Estado.

— “El interés negativo es el aumento de la BASE MONETARIA, que actualmente es del 20% anual.”

Al escuchar frases como esta, queda claro que te estás empobreciendo un 20% anual al aceptar que el dinero fiat (Real) es tu valor nominal estándar y contable. Pero el rabbit hole es más profundo, ya que el 20% anual ni siquiera incluye la diferencia de cálculo con el PIB Brasileño incluido — que no se recupera desde 2011. Sin embargo, si guardas reales en casa, te estarás empobreciendo hasta el colapso monetario esperando a otro Itamar Franco.

Porque:

1. El gobierno mantendrá su impresión desregulada.
2. Los ancianos, cuyo número sigue aumentando porque la esperanza de vida es mayor que hace tres décadas: seguirán siendo “los improductivos remunerados”.
3. La productividad de Brasil se ha reducido a la mitad debido a la constante disminución de las tasas de fecundidad, y el número de personas aumenta constantemente con pocas riquezas divisibles.

Tus ganancias se diluirán un 60% anual o estarás permanentemente obligado a invertir en un régimen inflacionario.

Si la gasolina hoy es más cara que en 1994. Si el precio de los alimentos es más caro que en 1994. Esto no se debe al aumento de precios. Sino al aumento de los índices: M1, M2 y M3; deudas impagadas por el bajo crecimiento poblacional y productivo. ¿Quién paga esta cuenta? Los “idiotas útiles” que aún creen que cambiar el sistema financiero o su propia calidad de vida acumulando reales es una posibilidad.

Kurzgesagt: Ustedes pagan y embolsan a los políticos, financiando su elección de hacer lo que quieran con su dinero.

Tus manos están manchadas por la recaudación de principados y potestades — que el propio Señor renunció en su dependencia.

No seas cómplice. Ya existe una alternativa. La antítesis perfecta es Bitcoin.

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